¿Qué se puede esperar del regreso a la presidencia de Estados Unidos de Donald Trump?

Donald Trump ha vuelto a ganar las elecciones, como ya lo hizo en 2016, convirtiéndose en el segundo presidente en la historia en tener dos mandatos no consecutivos. Las reacciones de medios y mandatarios de diversos países no se hicieron esperar; Nayib Bukele, el presidente de El Salvador, fue el primero en felicitarlo. Como era de esperar, estas reacciones han sido muy variadas, y en este artículo queremos añadir otra perspectiva: en este caso, sobre cómo afectará este segundo mandato a la economía estadounidense.

Índice de contenido:

1. El empoderamiento del sector privado.
2.  Recuperación financiera y oportunidades para las familias de clase trabajadora
3. El crecimiento inmediato del dólar bajo el mandato del nuevo presidente      
4.  El futuro de estados unidos con Donald Trump al frente del país   
5. Tabla resumen 

El empoderamiento del sector privado

Como ya explicamos en anteriores artículos la política que Trump pretende llevar en este mandato no dista mucho de la que ya tuvo en el anterior. Si acaso profundizaría más en las medidas anteriormente tomadas, que ya le trajeron buenos resultados. Y uno de los principales objetivos de estas medidas es mejorar las condiciones para el sector privado estadounidense.        

Para lograr esta mejora, Trump propone reducir el impuesto de sociedades del  21 % al 15 %. Cabe recordar que, en su anterior mandato, ya había reducido este impuesto del 35 % al porcentaje actual.Además, planea eliminar obstáculos y regulaciones que dificultan el desarrollo de nuevas industrias, como la inteligencia artificial, los criptoactivos y la industria aeroespacial, así como facilitar las actividades de sectores ya establecidos, especialmente el energético y el inmobiliario.

Por otro lado, Trump ha expresado en numerosas ocasiones su intención de aumentar los aranceles a una gran cantidad de productos, lo cual haría que muchas empresas estadounidenses, debido al encarecimiento de las importaciones, se volvieran más competitivas en el mercado interno. Esto podría beneficiar especialmente a los sectores de manufactura y agricultura, que se han visto muy golpeados por la competencia de empresas extranjeras o con fábricas en países con costos más bajos.

Recuperación financiera y oportunidades para las familias de clase trabajadora

Trump también ha incluido en su programa medidas enfocadas en mejorar las condiciones de vida de las clases trabajadoras. Si analizamos los motivos que sus votantes solían dar para apoyarlo, el principal era que, bajo su mandato, sus salarios rendían más y vivían mejor. Entre estas medidas se encuentra la liberación de suelo estatal para construir nuevas viviendas y reducir su precio, además de tomar acciones para que disminuyan las tasas hipotecarias, como la reducción de los tipos de interés. Todo esto busca facilitar el acceso a la primera vivienda.

Las familias estadounidenses gozarán de nuevas oportunidades según la política financiera de Donald Trump.

Por otro lado, a pesar de su discurso sobre la reducción de impuestos, Trump no propone recortes del gasto público tan agresivos. Estas bajadas de impuestos serían compensadas por la recaudación de aranceles y por el fenómeno de la Curva de Laffer. 

Esta curva, en forma de U invertida, muestra el porcentaje de impuestos en el eje x y la recaudación en el eje y, y describe cómo, al reducir los impuestos y aumentar la actividad económica, la recaudación puede incrementarse (por ejemplo, el 10 % de 100 es mayor que el 15 % de 60). Además, Trump quiere crear un Departamento de Eficiencia Gubernamental, que estaría presidido por Elon Musk si este aceptara, con el objetivo de mejorar la eficiencia del gasto público. Cabe señalar que Trump no pretende eliminar el estado de bienestar, y aunque no sea un dato vinculante, su segundo al mando, J.D. Vance, ha mencionado con frecuencia en sus mítines que necesitó de subsidios sociales para poder salir adelante.

El crecimiento inmediato del dólar bajo el mandato del nuevo presidente

La elección de Trump ha tenido como efecto la apreciación del dólar contra otras monedas. El mercado de divisas es siempre bastante volátil y basta una declaración para hacer que ciertas monedas se aprecien o deprecien. Pero es cierto que el mercado parece pronosticar cierta apreciación del dólar. Probablemente por que los altos aranceles que propone Trump, reducirán la oferta de dólares, ya que Estados Unidos suele pagar en dólares sus transacciones internacionales. 

Pero esto no hará que muchos países que sin ser el dólar su moneda de curso legal, comercian con dólares sigan demándalos. Aumenta la escasez y por tanto el valor de los dólares. Por otro lado, el aumento del yield de los bonos estadounidenses (la rentabilidad que los inversores esperan obtener de ellos) refleja que los mercados pronostican que los tipos de interés bajen a menor ritmo del previamente esperado. Ya que una presumible inflación, que causarían los aranceles y otras medidas en un principio, obligaría a mantener los tipos de interés algo más altos, una medida que Trump no desea, pero que la Reserva Federal podría verse forzada a implementar. Estos tipos altos reducirían aún más la oferta de dólares, incrementando así su valor.

El futuro financiero de los Estados Unidos con Donald Trump al frente del país

El futuro de Estados Unidos bajo Donald Trump, al igual que lo habría sido con Harris, es difícil de predecir con exactitud. Sin embargo, lo que está claro son las medidas que Trump quiere implementar y sus intenciones. Estas incluyen el recorte de impuestos, la desregulación de sectores tanto tradicionales como los más nuevos, y la creación de aranceles a una amplia gama de productos. Luego, sin ser medidas económicas, aunque afectando a la economía , tener un control más férreo de las fronteras, y perseguir más duramente el crimen, expulsando a multitud de inmigrantes ilegales.   

Como nuevo presidente, Donald Trump pretende ejercer un férreo control de la política financiera para aliviar la carga de impuestos sobre la ciudadanía en el largo plazo.

Con la reducción de impuestos, Trump pretende que la actividad empresarial aumente, generando puestos de trabajo. Con la desregulación, busca que Estados Unidos se convierta en un líder en industrias emergentes, como la inteligencia artificial, los criptoactivos y los nuevos usos de la industria aeroespacial. Además, con la desregulación del sector energético, tiene la intención de hacer de Estados Unidos un país más independiente en términos energéticos, reduciendo la dependencia del petróleo y gas extranjeros, y paliando así la inflación derivada del aumento de los costos en este sector. Con los aranceles, pretende proteger las industrias estadounidenses para que puedan seguir generando empleo y riqueza para sus ciudadanos. Finalmente, con el control de la frontera, su objetivo sería disminuir la inseguridad que algunos inmigrantes ilegales pueden generar.

Si bien es cierto que estas medidas pueden acarrear problemas. Los aranceles podrían resultar en un encarecimiento de los bienes si la industria no es capaz de responder, y si se expulsan inmigrantes ilegales, la mano de obra podría disminuir, lo que también podría generar inflación. Además, las bajadas de impuestos sin recortes en el gasto público podrían generar déficits y aumentar la deuda, como ocurrió durante su anterior mandato, aunque en una magnitud mucho menor al aumento del déficit con Biden.Pero si estas medidas lograran sus objetivos, lo cual consideramos probable hasta cierto punto, sería posible ser optimistas respecto al futuro de Estados Unidos. 

Esto podría revivir el sueño americano, volviendo a ser Estados Unidos la tierra de las oportunidades. Historias como la del futuro vicepresidente J.D. Vance, un niño de Apalachia de origen muy humilde, que logró estudiar en Yale y llegar a ser vicepresidente de la nación más poderosa del mundo, podrían convertirse nuevamente en una realidad.

Reacción de algunos activos

Los mercados no han tardado en reaccionar, como es habitual en este tipo de noticias. Mencionando algunos activos importantes, el S&P 500 (índice bursátil que agrupa a las 500 empresas más grandes de Estados Unidos y es el más importante del mundo) ha subido un 2,53%. Es importante señalar que el hecho de que este índice suba no implica necesariamente que se espere una mejora en la economía estadounidense en su conjunto. 

Si bien existe una relación, principalmente indica que se espera que las principales empresas del país, las "siete magníficas", obtengan buenos resultados. Una de estas, Tesla, ha subido un 14,75%, probablemente porque se beneficiará del arancel del 200% que Trump plantea a los coches eléctricos chinos, además de la cercanía de su CEO, Elon Musk, con Trump. Otro valor que ha subido notablemente es Bitcoin, que ha aumentado un 11,42%, lo cual tiene sentido dado que Trump ha mostrado una postura amigable hacia este tipo de activos.

Resumen y conclusión

Lo que debe quedar claro en este artículo es que, aunque Trump es un político inusual, que quizás asuste a ciertos sectores, su mandato probablemente sea similar al anterior, en el cual la economía estuvo bien en términos generales y no pudo llevar a cabo las medidas más extravagantes que planteaba. 

Otra reflexión que se puede señalar es que el pueblo estadounidense no ha votado engañado. Si algo diferencia a Trump de otros candidatos es que es muy directo al expresar sus medidas e intenciones. En Estados Unidos, se suele votar poniendo un énfasis mayor en la economía que en otros países. Los ciudadanos estadounidenses han depositado su confianza en Trump para reconstruir una economía que ciertamente no está en sus mejores años.

Tabla resumen 

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